城市内涝频发,国务院重点关注,塑料管道行业面临主题性机会并触发对行业的持续关注。9月13日上海暴雨引发严重内涝,地下管网建设再度引起社会关注。过去几年城市内涝频发虽然管网建设近年来一直被强调,但在国家层面提及尚不多见,然而仅今年7月以来,李克强总理三次讲话提到“地下管道”建设,将地下管网改造和建设作为“十二五”期间城市基础设施建设的重中之重,集中投资完善城镇供水设施,提升城市防涝能力。我们认为这将给塑料管道行业带来持续利好的影响,并触发相关塑料管道相关标的的投资机会。本文从需求空间、结构、企业模式等角度对行业进行了全方位的分析。
　　根据规划,未来三年仍有望保持15%以上的增速。近年来我国城市地下PE排污管网建设问题凸显,主要体现为管道老化、内涝频发、水质下降。自“十二五”起PE排污管网建设的重视程度才被逐步加强。2012年PE排污管网长度增长15%。根据“十二五”规划,未来三年PE排污管网还将保持15%以上的增速,我们判断未来5-10年PE排污管网建设迎来黄金发展期。
　　地下管网问题凸显,“自上而下”改革政策亟待出台。信息共享和数据缺失成为地下管网建设难题。管线规划、建设和管理分属于3个政府部门管理,管线生命周期切分为3个部分,信息很难完全共享。管线属性数据不完整,高程、埋深等属性信息缺失。随着城市内涝频发等问题不断加重,自上而下的政策有望出台捋顺其中复杂的关系,为地下管网建设的加速和弥补欠账铺平道路。
　　管道未来的推广以PE为主。国内PVC管道比例逐年下降,PE管道取而代之。欧美发达国家PVC与PE管道占比已经相当,分别为46%、43%。PE管道替代PVC大势所趋。国家“十二五”目标明确表示,到2015年塑料管道的推广应用主要以PE管为主,并大力发展新型塑料管材。